APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
黄金屋定价内幕:谁在玩伦敦下午盘游戏 利用内幕消息渔人得利
2025-05-14 10:16:54

  近日一份尚未公开发表的黄金研究报告在黄金市场掀起了轩然大波,将顶级投行再次推上了舆论的屋定风口浪尖,包括德意志银行、价内巴克莱等五家银行在过去十年来可能长期操纵伦敦金内盘定价的幕玩制定,利用内幕消息渔人得利。伦敦

  彭博通讯社3月1日报道,下午戏引述纽约大学史登商学院教授Rosa Abrantes-Metz和穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)董事总经理Albert Metz的盘游一份研究论文草稿,通过分析2001年-2013年的黄金现货黄金交易市场价格数据,作者发现自2004年起,屋定伦敦下午盘(当地时间下午3点)定价时段经常出现现货价剧烈波动的价内现象,2004-2013年期间有六年里价格下跌的幕玩概率超过三分之二。其中2010年,伦敦定价时段出现大跌的下午戏几率甚至高达92%。

  上述研究报告又指出,盘游“伦敦黄金定价基准的黄金架构,显然有利于串谋与操纵,实证资料与有关定盘价的人为操纵程度一致,不能排除制订伦敦黄金定盘价时,大行有共同操纵价格的可能性。”研究显示,伦敦黄金定盘价可能已被制定该价格的银行操纵了长达10年之久。

  英国伦敦目前是全球最大的金银场外交易市场,这个市场的参与者包括世界各国央行、黄金白银生产商、精炼商、金银加工企业和贸易企业等等。巴克莱集团、德意志银行、加拿大丰业银行、汇丰控股公司和法国兴业银行这五家银行指定的定盘价被全球矿产业者、珠宝商和央行视为黄金的基准价格。

  伦敦金内盘定价“私人电话会议”通向何处?

  一位外资投行的黄金交易员透露,“伦敦黄金内盘定价的机制非常封闭,通过五家银行的集体判断来制定价格,这给参与者制造了可以一起合作操纵定价的机会。此外,这些银行本身在美国纽约商品交易所长期持有大量的黄金空头仓位,如果能在伦敦现货市场大幅压低价格,他们就可以在期货市场大赚一笔。”

  “但是我们无法判断这些大行在伦敦金银业协会的现货市场是净多还是净空,因为伦敦不提供这些银行的头寸信息。根据这些大行在纽约商品交易所的黄金空头仓位的历史数据来看,提前获悉现货市场的价格走势,通过高价卖出开仓之后再低价买回平仓的做空操作,他们可以轻而易举的获利,而且毫无风险。”他说道。

  相关数据显示,2008年9月,美国商品期货交易委员会(CFTC)曾经就COMEX黄金期货是否存在价格操纵进行调查,结果显示:2008年7-11月期间,摩根大通与汇丰银行等金融机构一度占据黄金净空头头寸的约67%,同时,黄金价格从首次突破年内新高1000美元/盎司暴跌至681.7美元/盎司年内新低。

  上述交易员表示,“黄金市场的价格波动有时完全没有任何基本面和消息面的支撑,在不间断交易的市场突然冒出大量的卖盘,导致价格直线跳水,除了有人合谋操纵定价,找不到其他更合理的解释。”

  长达一个世纪之久的伦敦金价内盘的定价过程充满了神秘色彩。这个牵动着全世界黄金市场投资者神经的价格,是在位于英国伦敦市中心斯威辛街的罗斯柴尔德公司总部办公室的“黄金屋”(Gold Room)里进行的。五大金行每天制定两次金价,分别为伦敦时间上午10时30分和下午3时。

  LBMA网站信息显示,除了参与内盘定价的五家银行以外,这个市场的做市商名单上赫然列着多家顶级投行,包括高盛、美林、瑞银、瑞信、摩根大通等。

  一位美国黄金基金经理表示,“伦敦金内盘定价的私人电话会议只有少数几家银行有权参与,这些场外市场交易的详细信息以及这些参与银行的交易头寸信息也不对外公布。这违背了有效市场的价格发现机制的运行规律,在公开市场上买卖双方信息在瞬间所有参与者都应该可以得到。”

  一位投资银行期货经纪商也透露,这些顶级投行还为各国央行或大型黄金矿商抛售黄金储备担任经纪商或做市商的角色。沽空行为主要通过投资银行自营部门或关联公司进行,因为这些机构可以获得较高的融资杠杆倍数,有很强的资金实力。

  “他们同时在现货市场参与交易,主要是为了利用现货打压市场看涨情绪,从而配合在期货市场进行沽空。而且他们的沽空动作相当隐蔽,部分空头合约是通过匿名的大额合约买卖交易,即所谓的黑池交易(Dark Pool)进行的。”这位经纪商表示。

  另外一位基金经理甚至提出质疑伦敦黄金内盘定价是否还有存在的必要性,“目前黄金市场已通过各个交易所以电子或拍卖的形式在全球24小时连续不间断交易。此外,伦敦金价内盘定价的交易时段,恰好是全球最大的现货黄金市场——上海黄金交易所关闭的时段,很难想象这样的定价能代表整个市场。”

  有人不认同“阴谋论”

  然而另外一些市场参与者则对操纵定价有截然不同的看法,认为这只是阴谋论者们的老把戏而已。

  “我并不认为伦敦金价的内盘定价有任何人为操纵的证据。彭博所引述的那篇研究报告所提出的2004年后黄金价格波动性加大,这主要是因为2004年黄金交易所上市基金ETF的推出,黄金ETF大大降低了交易成本如储存、保险等费用,从而极大刺激了黄金的投资需求。”美国知名大宗商品研究机构CPM的创始人Jeff Christian在接受采访时指出。

  根据世界黄金协会公布的数据显示,去年黄金ETF投资者共向市场抛售了881公吨黄金,从而导致了金价暴跌28%并且结束了长达12年的大牛市格局。

  此外,对于报告中指出的伦敦金价内盘下午交易时段内有大量的卖盘,Christian的解释是这个时间段恰好是美国黄金市场的开盘时间,南美和北美洲的一些金矿生产商通常选择在这个时间段进行交易,这是造成内盘下午交易时段内大量卖盘的真正原因。

  “黄金市场上很短时间内出现大量的卖盘主要是由于演算交易系统形成的,这些投资者在运用类似或者相同的基于技术价格分析的电脑交易程序,在同一时间内发出卖盘的指令。

  ”他举例去年4月12日交易日当天某个时段内同时出现大量的卖盘,后来分析发现这些卖盘是由上千个不同参与者发出的。

  “和银行被指责操控伦敦银行同业拆借利率(Libor)定价不同的是,Libor只是银行的指导性报价并无真实的交易,伦敦金价的内盘定价背后代表着大笔金额的黄金实盘交易。”Christian表示。

  伦敦黄金市场是一个通过各大金商的销售网络连成的场外批发市场。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘,报出买价和卖价。与交易所的标准合约相比,这种场外交易有很强的灵活性,黄金的纯度、重量等都可以选择,若客户要求在较远的地区交收,金商还可以报出运费及保费等,同时也可按客户要求报出期货价格。

标签:黄金市场|现货市场|交易时责任编辑:杜思思 杜思思
百科
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分
评论

综合评分:

我的评分

参与评论(0)

社区交流公约

暂无评论,快来抢沙发吧~
登录后参与评论
发布评论
用户社区交流公约

Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
超级nice便签砖
超级超级超级奈斯!
1000羽毛
立即兑换
【新品】办公/外出两用静音充电小电扇
办公桌必备小电扇!
2000羽毛
立即兑换
百科
发表文章5
确认要消耗 羽毛购买
一个模型两个漏斗做好拉新活动吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至"羽毛精选"兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接